据上交所官网露馅，沐曦集成电路（上海）股份有限公司（下称“沐曦”）的科创板IPO，将于10月24日进入上市审核委员会审议。
此前9月26日，另一家国产GPU公司摩尔线程已过会。
在9月22日举办的国新办发布会上，证监会主席吴清在追忆证监会近五年职责时指出，融资端改变执续深刻，聚焦行状新质分娩力发展推出"科创十六条""科创板八条"等举措，现在已有3家未盈利科创企业在重启科创板第五套纪律后完成注册。这一系列轨制优化，践诺上进步了国内本钱阛阓对硬科技“高研发、长周期”的包容度与资源建树成果。
这一表态亦标明，监管层对处于发展初期、虽未盈利但具备本事实力和阛阓出息的科创企业赐与明确的政策救济。
《科创板日报》记者获悉，手脚国内GPU芯片瞎想领域的头部企业，沐曦股份将是这一政策导向的受益者之一。
把柄问询函露馅，纵脱2025年9月5日，沐曦股份在手订单14.3亿元，以曦云C500系列板卡为主。受客户货款资金筹集、下流招标历程等要素影响，沐曦展望部分在手订单将于2026年发货和确收。
GPU手脚东谈主工智能的中枢硬件，具有显赫的高本事壁垒特征。把柄沐曦的招股说明书，GPU瞎想触及硬件架构瞎想、IP/SoC芯片瞎想、封装瞎想、软件架构瞎想、驱动智商及基础软件等多个专科领域，从瞎想到量产一般需要2-3年时辰。
以当下主流数据中心GPU 为例，英伟达Hopper（H100）单颗芯片晶体管数目逾800亿，调和先进封装与高带宽存储（CoWoS/HBM），在架构、疆域、考证与系统级协同上均显赫拉高研发难度与周期。由于本事复杂度高、确立周期长，企业需要在家具量产前进行执续的研发参预。把柄英伟达财报，其2025财年研发用度高达129.1亿好意思元。
现在全球GPU阛阓呈寡头把持形势，英伟达凭借其家具质能和完善的CUDA生态，占据超过80%的全球阛阓份额，AMD手脚另一主要厂商也领有迫切阛阓合位。这种"一超一强"的竞争形势亦反馈了行业的高准初学槛。
而在需求侧，AI关系运用的快速普及带动了对算力芯片的需求增长。IDC数据显露，2024年国内加快有计划行状器阛阓规模约221亿好意思元，其中GPU行状器占主导地位，占比69%。IDC展望阛阓将保执快速增长，2029年举座规模将超千亿好意思元。
关于国内GPU芯片企业而言，国产替代的“政策+阵势”窗口已大开。外洋对华高端AI芯片的出口经管执续升级，迫使原土阛阓寻求可用与可控的替代决策，加快进步了国产化与多元化布局的必要性。关于处在量产爬坡与生态落地阶段的国内GPU企业而言，执续的高研发参预既是获得“入场券”的必要条目，亦然霸占阛阓站位的计策抉择。而来自 AI 行状器与加快有计划的执续放量，也为这一起线提供了需求侧的恒久详情味。
把柄沐曦招股书，其主攻倡导是面向数据中心的通用GPU，这一起线对应产业链价值密度最高的阛阓。再以英伟达为例，其2025财年数据中心业务（以Hopper平台家具为主）收入达到1151.9亿好意思元，约占当期总收入1305亿好意思元的88%，可见数据中心端的贸易价值远高于其他包括游戏显卡、专科可视化等末端分支。
本年7月下旬，沐曦辞天下东谈主工智能大会上发布最新的曦云C600。这款GPU芯片刚于7月完成回片并得胜点亮，正在进行功能测试，展望于2025年底进入风险量产——大规模量产前的启动分娩阶段。
而正在研发中的下一代旗舰家具C700，则将在有计划智力、存储智力、通讯智力及能效比等方面进一步大幅进步，接近英伟达H系列旗舰H100水平。
纵脱2025年3月31日，沐曦GPU累计销量已超过2.5万颗，并已在10余个智算集群结束贸易化运用，袒护国度东谈主工智强大众算力平台、运营商智算平台和贸易化智算中心，区域横跨北京、上海、杭州、长沙、中国香港等地。
财务数据方面，沐曦股份呈近三年年均复合增长率为4074.52%。 2025年上半年收入约9亿元，已超过2024年全年水平。
沐曦股份现在仍处于耗损情景，2022年至2025年上半年，包摄于母公司总计者的净耗损臆测约为32亿元；扣除非庸俗性损益后，公司包摄于母公司总计者的净耗损臆测约为29亿元。其中，2025年上半年归母净耗损约1.86亿元，同比减亏63.74%。
据露馅，耗损主要由研发参预等要素所致，其中2024年耗损扩大主要受大额股份支付要素影响。若从2024年净耗损中剔除股份支付的影响，则当期公司盘算性耗损将有所收窄。把柄沐曦股份给出的前瞻测算，将最早于2026年达到盈亏均衡。
